全球智能手機(jī)增速放緩，終端品牌發(fā)生分化
隨著近年來國產(chǎn)手機(jī)在研發(fā)、供應(yīng)鏈、品牌塑造和渠道上的積累，2016年，國產(chǎn)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈迎來了屬于自己的一年。根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，2016年中國智能手機(jī)出貨量達(dá)到4.72億臺，同比增長8.7％，遠(yuǎn)超過全球2.63％的增速，同年國智能手機(jī)出貨量占據(jù)了全球市場份額的32％。國產(chǎn)手機(jī)華為、OPPO、VIVO更是入圍前五名，增長幅度分別達(dá)到33％、88％、89％。此外金立表現(xiàn)也很搶眼，增幅達(dá)到了53％，而三星、蘋果、LG等廠商都有著不同程度的下滑。
國產(chǎn)手機(jī)品牌的蓬勃發(fā)展，制造業(yè)全球轉(zhuǎn)移催生國內(nèi)零部件企業(yè)的大發(fā)展
3C行業(yè)零部件種類多，許多零部件不需要過高的技術(shù)，國產(chǎn)替代空間大。以手機(jī)為例，其組成零部件將近20種，包括屏幕、攝像頭模組、集成電路、被動元件、機(jī)械和電子元件（揚(yáng)聲器，馬達(dá)，NFC，電子羅盤，射頻，天線，麥克風(fēng)），以及主要結(jié)構(gòu)件（玻璃蓋板，觸控屏，PCB，F(xiàn)PC，金屬殼，連接器）等。除去屏幕、集成電路等技術(shù)含量較高的部件之外，其他零部件均不需要過高的技術(shù)含量，國內(nèi)企業(yè)的技術(shù)與產(chǎn)能均可以滿足下游手機(jī)終端的需求。國產(chǎn)手機(jī)的蓬勃發(fā)展，給下游零部件帶來龐大的終端市場，催生了零部件產(chǎn)業(yè)鏈的大發(fā)展。同時(shí)，中國消費(fèi)電子零部件產(chǎn)業(yè)鏈除了綜合成本優(yōu)勢外，配套本土客戶，溝通及反應(yīng)會更為迅速，磨合成本更小，有助于國產(chǎn)手機(jī)改善毛利率，一旦有中國企業(yè)能先下一城搶先布局，未來市場空間可期。
自動化率偏低與3C產(chǎn)業(yè)零部件集中度提升催生3C自動化行業(yè)高景氣
據(jù)《中國手機(jī)市場發(fā)展研究及投資前景報(bào)告》2017顯示，國產(chǎn)手機(jī)品牌的集中度仍在加劇，前10大品牌基本占據(jù)智能國產(chǎn)手機(jī)近90％的銷量。目前，中國作為全球較大的3C產(chǎn)品制造國，但是，截止至2015年，中國工業(yè)機(jī)器人密度僅為49臺/萬人，較先進(jìn)制造國日本、韓國和德國仍有較大差距。伴隨中國人口紅利消失、勞動成本提升，以及國內(nèi)零部件企業(yè)綜合實(shí)力的提升，3C自動化設(shè)備將成為企業(yè)降低成本的重要手段之一。典型的例子是，國內(nèi)金屬殼公司迅速發(fā)展，開始紛紛從購買日系CNC金屬加工設(shè)備轉(zhuǎn)向以勁勝智能（子公司創(chuàng)世紀(jì)）為首的國產(chǎn)CNC設(shè)備廠家購買。
3C自動化行業(yè)壁壘提高，上市公司優(yōu)勢明顯
3C領(lǐng)域很多設(shè)備非標(biāo)準(zhǔn)化特征明顯，客戶粘性強(qiáng)，產(chǎn)品更新周期短帶動設(shè)備快速升級，對設(shè)備企業(yè)的研發(fā)能力、快速響應(yīng)能力、整合資源能力提出很高要求，因此行業(yè)的設(shè)備企業(yè)具備明顯的先發(fā)優(yōu)勢。但同時(shí)不少3C設(shè)備企業(yè)賬期長達(dá)1-2年，上市平臺融資渠道多樣，現(xiàn)金流保障更有利于3C自動化設(shè)備企業(yè)的市場擴(kuò)展，同時(shí)也更容易在上市公司內(nèi)部形成產(chǎn)品閉環(huán)，能有助于設(shè)備企業(yè)橫向拓展產(chǎn)品線，提升單客戶營收貢獻(xiàn)（原因是3C設(shè)備種類繁多，分工較細(xì)，很多特定設(shè)備市場空間不到10億）
建議關(guān)注
光韻達(dá)（領(lǐng)先FPC激光成型服務(wù)商，自動檢測領(lǐng)域不斷拓展）、大族激光（國內(nèi)激光設(shè)備龍頭，業(yè)務(wù)多點(diǎn)開花，市占率不斷提高）、勁勝智能（顏值時(shí)代下，杰出的結(jié)構(gòu)件及其智能裝備綜合服務(wù)商）、聯(lián)得裝備（國內(nèi)模組組裝企業(yè)龍頭）、正業(yè)科技（3C設(shè)備集大成者，鋰電檢測雙輪驅(qū)動）、勁拓股份（電子焊接設(shè)備龍頭，顯示設(shè)備新星）、精測電子（“光-機(jī)-電”一體化智能檢測，進(jìn)入蘋果供應(yīng)商體系）、田中精機(jī)（擬整體收購遠(yuǎn)洋翔瑞，業(yè)績彈性將大幅提升）、智云股份（3C自動化高增長，布局新能源增長點(diǎn)）、華東重機(jī)（外延并購潤星科技，高檔CNC加工提升業(yè)績彈性）.
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